电影《天下第二》设定在一个充满江湖气息的中国古代背景下。影片开头，一名年轻的剑客李逍遥，在江湖上小有名气，却因一次意外卷入了一场关乎武林命运的争斗。传闻中，有一把名为“天下第二”的神兵利器，拥有改变江湖格局的力量。这把剑的下落成为了各大门派争夺的焦点。

李逍遥在追寻真相的过程中，结识了机智的女侠苏蓉蓉和憨厚的少林弟子大和尚。三人结为异姓兄弟，共同踏上寻找“天下第二”的冒险之旅。途中，他们不仅面临来自各大门派的追杀，还要应对隐藏在暗处的神秘势力。

在一连串的冒险和战斗中，三人逐渐发现，原来“天下第二”不仅仅是一把剑，更是一个关于信任、牺牲和成长的寓言。最终，在一场惊心动魄的决战中，他们揭开了“天下第二”背后的秘密，也找到了自己内心的力量，成为了真正的武林英雄。